كيف صغار المستثمرين يمكن أن تستثمر في شركات الأسهم الخاصة

كيف صغار المستثمرين يمكن أن تستثمر في شركات الأسهم الخاصة بواسطة نيللي S. هوانغ | 20 يناير 2012 ويمكن للمستثمرين في الوقت صغير الحصول على عمل في الأسهم الخاصة، ولكن لا نتوقع عائدات مستوى رومني. صعود ميت رومني باعتباره المرشح الاوفر حظا للفوز بترشيح الحزب الجمهوري للرئاسة - السباق هو له أن يخسر في هذه المرحلة - وضعت الضوء على مسيرته المربحة في باين كابيتال وعالم الأسهم الخاصة. ودعا خصومه أكثر صخبا له "الرأسمالي نسر" و "رايدر الشركات." اقرأ أيضا: ما أتم رومني رئيسا قد يكون فرك الحقيقي الذي الأسهم الخاصة حققت رومني، الذي كان بالفعل رغيد، رجل ثري جدا. في الواقع، انها دوامة من التفرد التي تجعل الأسهم الخاصة هذا هدفا سهلا. إعلان الأسهم الخاصة وإمكاناتها للعودة الدهون يبدو محفوظة ل1٪. و"المحافظ" أن هذه الشركات تعمل عادة تتطلب استثمارات لا تقل عن جيد في سبعة أرقام - وليس مبلغ ال 99٪ يمكن طرح. كما اتضح، ومع ذلك، هناك طريقة غير مباشرة لالأحبة العادية للحصول على قطعة من الكعكة الأسهم الخاصة. أولا، ما هي الملكية الخاصة؟ قليل من المهاجمين رومني، على ما يبدو، نفهم تماما ما تفعله هذه الصناعة. انها ليست المصرفية الاستثمارية - عندما يساعد البنك على الشركة في اكتتاب العام أو يساعد احد اكتساب شركة أخرى، على سبيل المثال. وانها مماثلة لكنها تختلف عن رأس المال الاستثماري - الأموال التي وضعت المستثمرين إلى بدء الشركة يأملون في أن تنمو لتصبح مصدر قلق كبير وناجح. في هذه الأيام، وعندما يتحدث الناس عن الملكية الخاصة، وانهم عادة ما تتحدث عن الشركات التي تأخذ حصصا كبيرة في المنشأة، وغالبا ما يملكها القطاع الخاص والشركات المتعثرة. شركات تعمل مع الشركات، وعادة على مدى عدة سنوات، لتحويلها حولها وثم بيعها لجني الأرباح. في بعض الأحيان أنها تقترض المال للقيام بذلك - بالإضافة إلى طرح النقدية - التي هي السبب في ما يطلق استثمارات الأسهم الخاصة في بعض الأحيان الاستحواذ الاستدانة (أو كانت تسمى أن في كثير من الأحيان في 1980s - تذكر RJR نابيسكو). ولكن خلاصة القول، مستثمرين من القطاع الخاص بالأسهم كسب المال إلا إذا كانت الشركات تشتري أموالهم تحسين أدائها. ولكن عن بناء المؤسسات، وليس تقسيمها. بطبيعة الحال، ولكن عن كسب المال أيضا. المردود المحتمل على استثمارات الأسهم الخاصة يختلف اعتمادا على من تسأل، ولكن مع عودة الدهون تتراوح بين 16.4٪ سنويا على مدى عشر سنوات، وفقا لأحد 2005 الدراسة التي أجراها صندوق التقاعد البريطاني، والمحير 39٪ خلال الماضي 25 سنوات (لأكبر صناديق الأسهم الخاصة)، وفقا لجماعة ضغط في هذه الصناعة، الذين لا يريدون في؟ المشكلة هي، وهناك احتمالات كنت لا غنيا بما فيه الكفاية: صناديق التقاعد العامة والخاصة والأوقاف الجامعات والمؤسسات تمثل 70٪ من المال في قائمة أفضل 100 شركات الأسهم الخاصة. الذي يملك 30٪ أخرى؟ الأغنياء حقا، وكذلك بعض شركات التأمين وعقد البنك. هذا هو لأنه في معظم الحالات، صفقات الأسهم الخاصة تندرج تحت لائحة الأوراق المالية والبورصة أن المستثمرين يتطلب أن يكون "معتمد" أو "المؤهلين". بالنسبة للفرد لتكون معتمدة وفقا لقواعد المجلس الأعلى للتعليم، فعليه أن يكون دخل أكثر من 200،000 $ سنويا على مدى العامين الماضيين (300،000 $ للزوجين) - وتوقع قدر معقول من جعل نفسه أو أكثر في التيار العام - أو أن يكون لها القيمة الصافية، باستثناء الإقامة الأولية، أكثر من 1000000 $. قواعد لكونه "المشتري" المؤهلين، بل هي أكثر صرامة. قد يكون بالفعل الاستفادة - ولو بشكل غير مباشر - من عوائد الأسهم الخاصة عالية. صناديق التقاعد الكبيرة، مثل كاليفورنيا الموظفين العموميين نظام التقاعد وصندوق التقاعد الموحد ولاية نيويورك، والاستثمار في صناديق الأسهم الخاصة. وهناك طريقة أخرى للاستثمار غير مباشر: بعض من هذه التجارة خاصة الشراكات الأسهم للجمهور، بما في ذلك KKR وشركاه (رمز KKR). شركة LBO وراء صفقة RJR نابيسكو، الذي خلد في البرابرة الكتاب في باب. من الطرح العام الأولي KKR على 15 يوليو 2010، من خلال 18 يناير، عاد الأسهم 45.8٪، مقارنة مع 23.1٪ عائد لمؤشر 500 سهم ستاندرد آند بورز. إعلان نتائج على المدى الطويل للأسهم الأسهم الخاصة ليست مبتهج لذلك. النظر في صندوق واحد أن يعطي متوسط ​​دخول المستثمرين في مجموعة متنوعة من هذه الشركات. المدرج باورشيرز العالمي الخاص المتداول للأسهم (PSP) تستثمر 90٪ على الأقل من أصولها في شركات الأسهم الخاصة مساهمة عامة مدرجة في جميع أنحاء العالم. وتشمل أعلى مقتنيات Leucadia الوطنية شركة (لوقا) ومجموعة بلاكستون (BX). الكبيرين شركات الأسهم الخاصة في الولايات المتحدة. على مدى السنوات الخمس الماضية من خلال يناير 18، خسر الأموال المتداولة في البورصة سنوي 15.6٪. لم مؤشر ستاندرد اند بورز المالية مثلما سيئة، ولكن السوق الواسع، مقاسا S & P 500، وكسر حتى. (يحصل على جمعها وETF مع الصناديق القطاع المالي الأخرى لشركات الأسهم الخاصة تعتبر شركات الخدمات المالية.) كانت نتائج ETF في العام الماضي المروع على وجه الخصوص. التي تضررت بسبب حصص كبيرة في القطاع الذي لا يحظى بشعبية والأسهم الأجنبية (ما يقرب من 30٪ من الأصول في انجلترا والسويد وفرنسا)، فقد ETF 19.9٪، مقارنة مع زيادة بنسبة 2.1٪ لS & P 500. ومن المثير للاهتمام، تأسست المؤشر الأساسي لمؤسسة التدريب الأوروبية من قبل اثنين من مديري وراء صناديق الاستثمار المشترك مع فرضية مماثلة: لتزويد المستثمرين تعميم الوصول إلى الملكية الخاصة. آدم غولدمان ومارك Sunderhuse، من الصخور الحمراء المال، وإدارة ALPS / الصخور الحمراء صندوق الأسهم الخاصة كابيتال المدرج (LPEFX). انخفض صندوق، والتي تفرض رسوم البيع 5.75٪، 18.2٪ في عام 2011. يجب أن تستثمر في ETF باورشيرز؟ أن 39٪ العائد السنوي على المدى الطويل نقلت من قبل جمعية الصناعة جذابة قوية. الحقيقة، رغم ذلك، هو أنه بالرغم من أن شركة الأسهم الخاصة بالمصارف أو تسبح على أساس أداء صفقاتها، وسهمها يتداول أكثر انسجاما مع سوق الأسهم الأوسع نطاقا - أو على الأقل وذلك تمشيا مع أسهم الشركات المالية الأخرى. حتى في الأسواق قسوة من هذا القبيل لقد شهدت السنوات القليلة الماضية، والعودة من 39٪ في السنة ليست أكثر من مجرد أضغاث أحلام.